中国股票T+0交易机制理论与实证研究/上海证券交易所金融创新文库 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

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章 导论

一、概念及其阐释

二、理论与文献综述

三、美国国会关于T+0交易的调查报告

四、境内监管机构对T+0交易的态度

第二章 T+0交易的 经验

一、概述

二、典型有限制T+0模式：美国和日本

三、由T+1向T+0转变：韩国、越南和中国

第三章 中国股市早期T+0交易实践

一、概述

二、1992年推出A股T+0交易的实证研究

三、A股由T+0改为T+1交易的实证研究

四、2001年B股由T+0改为T+1交易的实证研究

第四章 T+1弊端之一：市场效率视角

一、微观：对流动性、波动性和定价效率的影响

二、中观：T+1交易机制强化了股市“牛短熊长”现象

三、宏观：T+1交易机制对资源配置和资本形成的影响

第五章 T+1弊端之二：市场公平视角

一、T+1机制加剧市场不公平：机理分析

二、T+1机制加剧市场不公平：数理模型

三、T+1机制损害中小投资者利益的实证和实验研究

第六章 T+1弊端之三：改革开放视角

一、T+0与资本市场全面深化改革

二、T+0与交易机制改革

三、T+0与资本市场对外开放

第七章 质疑T+0交易主要论点辨析

一、质疑T+0交易的主要立场和观点

二、关于频繁交易引发亏损的辨析

三、关于高频交易引发新的不公平的辨析

四、关于加剧市场投机和波动的辨析

五、关于便利价格操纵的辨析

六、关于加大结算风险的辨析

七、关于T+0改革无用论的辨析

第八章 T+0交易机制改革的可行性与路径选择

一、T+0交易机制改革的可行性分析

二、T+0交易机制设计及实施原则

三、单次T+0交易机制方案

四、单次T+0交易机制改革路径选择

第九章 单次T+0的实验与实证研究

一、实验研究方法概述

二、单次T+0交易机制实验设计

三、单次T+0实验结果分析

四、单次T+0对活跃科创板的效果预测

第十章 结论与政策建议

一、T+1交易机制总体上看弊大于利

二、反对T+0的若干观点值得商榷

三、当前中国试点实施股票T+0交易的时机已经成熟

四、中国T+0交易机制改革的路径选择

参考文献

附录一 美国参议院关于T+0的报告

附录二 论上市股权融资的乘数效应

附录三 追寻正义：一个 限度的资本市场改革共识框架建议

专栏目录

T+0工厂

美国典型经纪商条款——以 证券为例

印度的T+0实践

日本单次T+0交易举例

清算交易简介

磁卡交易与 初“T+0”交易的实现

客观看待中国早期T+0交易的市场影响

《证券法》有关T+0交易机制修订的回顾

中工 案例

比亚迪案例

陆辰羲，经济学博士，资本市场资深研究专家，曾出版多本资本市场微观结构研究著作，在宏观经济研究、金融战略、国际形势、对外投资等多个领域均有建树。

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书籍介绍

《中国股票 T+0 交易机制理论与实证研究》是一本关于中国股票交易制度变革的研究书。目前，全球交易市场中，只有中国沪深两市在实行 T+1 交易机制，而我国对于 T+0 交易机制仍存谨慎态度。本书从 T+0 交易机制的概念，国际经验，T+1 交易机制的弊端，T+0 交易机制的可行性，T+0 交易机制的实验与实证研究等方面详细分析了中国股票市场实施 T+0 交易机制的可行性与必要性，为中国股票市场交易机制改革带来新的见解。